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公募基金二季度整体减仓银行股增持部分城农商行（附股）

时间：2025-07-07 23:16:33 来源：莼鲈之思网

中国证券报记者统计发现，公募股增股基金二季度配置银行股意愿整体有所下降，基金季度减仓但、整体、银行、持部等城农商行在二季度被逆势增持。分城业内人士认为，农商展望未来，行附随着疫情影响减弱、公募股增股稳增长政策继续发力，基金季度减仓经济有望延续温和复苏，整体市场对银行股的银行基本面预期有望得到改善，优质区域银行将成为银行板块的持部投资主线之一。

● 本报记者黄一灵薛瑾

整体减仓银行股

Wind数据显示，分城截至二季度末，农商主动权益类基金重仓持有的A股银行股合计40.5亿股，较一季度末减少21.19亿股。

对此，分析师邹恒超指出，二季度基金对于银行股的减配幅度较大，主要有两方面原因：一是二季度疫情反复、降息重启，市场对银行基本面预期有所转变；二是一季度公募基金基于防御因素增持银行股，二季度市场反弹后开始调仓。

从基金持仓变动来看，二季度基金对于部分国有大行和股份行减仓明显，而经营业绩表现较好的优质区域银行获基金逆势加仓。

具体来看，二季度基金共加仓11只银行股，减仓29只银行股。据天相数据统计，公募基金二季度减持市值最高的前50只个股中，有6只银行股，分别为、、、、、。

与此同时，Wind数据显示，11只获基金逆势增持的银行股绝大多数都是城农商行。其中，杭州银行、江苏银行、成都银行、江阴银行获增持数量高于2000万股，获增持数量接近1000万股。

研报指出，受益于项目储备充裕、区域经济活力强等因素，优质区域银行往往可以维持较高的信贷投放景气度，叠加一些银行可转债已进入转股期，市场对其业绩确定性相对更有信心。

机构调研热情高

虽然二季度公募基金对银行股整体持仓有所回落，但基金公司对银行股的调研热情却不减。

Wind数据显示，今年二季度，参与调研银行的基金公司明显多于今年一季度和去年同期。具体来看，吸引103家基金公司调研，成为二季度最受基金公司关注的银行。宁波银行、江阴银行位列第二和第三，分别被86家和70家基金公司调研。、、也被超过50家基金公司调研。此外，杭州银行、、、也均吸引15家以上基金公司调研。

从基金公司调研热度和关注度来看，江浙地区的城农商行是主力。数据显示，7月以来，被10家以上基金公司调研的银行股有4只，分别为常熟银行、江阴银行、张家港行、苏农银行。

从最新披露的业绩快报情况看，江浙地区的区域性城农商行的业绩展现出强劲增长势头。Wind数据显示，截至记者发稿时，共有11家A股上市银行披露了今年上半年业绩快报，上半年净利润同比增速超过20%的银行均为江浙地区的区域性城农商行。

部分城农商行区位优势明显

分析人士表示，由于业绩增速高、资产质量持续改善，相对看好拥有区位优势的城农商行。

认为，拥有区位优势的城农商行具有存贷高增长、盈利能力强、资产质量好等优势，原因在于区域性银行的经营状况往往与当地的经济状况联系在一起。

“展望下一阶段，银行板块的积极因素逐渐增多。随着疫情趋稳以及稳增长政策落地显效，市场表现有望沿着宽信用-稳增长-经济预期改善-估值修复路径进一步强化。”银行业分析师雒雅梅表示，银行股投资主线之一便是优质区域银行。她认为，优质区域银行有扩表高效、质量上佳、业绩确定性强等特点。

研报指出，在政策环境支持下，上市银行经营表现出较强的韧性，尤其是优质区域银行的二季度业绩和资产质量表现好于市场预期。展望未来，随着疫情影响的减弱、稳增长政策持续发力，经济有望延续温和复苏，市场对银行股的基本面预期有望得到改善，建议关注该板块的估值修复机会。

证券简称二季度增持数量（万股）二季度以来股价市盈率

涨幅（%）（元）（TTM）

19628.67 -6.72 4.79 5.54

杭州银行 7865.27 1.82 14.01 7.67

江阴银行 2936.36 18.58 4.88 7.69